• Home /
  • All news /
  • News title: Borzni teden v znamenju dvigov obrestnih mer

Borzni teden v znamenju dvigov obrestnih mer

  • NLB Skladi
  • |
  • Published: 20.6.2022. 0:00:00

financial informations about money and capital markets, stocks, shares, bonds, indexes, investment funds, forex, cryptocurrencies, bitcoin, interest rates, commodities, oil, petrol, fuel, gold, silver, ZSE, LJSE, BSE, BLSE, SASE, MNSE, MSE, technical analysis, fundamental analysis, HT, RIVP, ADRS, ERNT, ZB, MAIS, ZABA, PBZ, KRKA, Alkaloid

Pretekli teden je kapitalske trge zagotovo najbolj zaznamovalo vodstvo ameriške centralne banke (Fed), ki se je na podlagi objav o višini inflacije odločilo bolj odločno zvišati obrestno mero. S tem so negativno presenetili vlagatelje in vrednosti delniških indeksov so se znižale. Za isti ukrep so se odločile tudi nekatere sorodne institucije, medtem ko je vodstvo Evropske centralne banke (ECB) vzbudilo pozornost vlagateljev z nenadnim izrednim zasedanjem.

Ameriška centralna banka (Fed) je z dvigom obrestne mere za 0,75 % odstotne točke presenetila vlagatelje, saj je vodstvo še nedavno signaliziralo zvišanje za pol odstotne točke. S to hrabro potezo je vodstvo tudi nakazalo, da v boju z inflacijo misli resno. Pogosto je bilo namreč s strani različnih profesionalnih vlagateljev deležno kritike, da se na visoko inflacijo odziva prepočasi in premalo odločno. Odločitev Fed-a je sledila objavi medletne rasti inflacije v maju (+ 8,6 %), ki se izkazuje za bolj trdovratno kot je sprva kazalo. V kolikor iz inflacije izvzamemo cene energentov in hrane, pa se je le-ta glede na preteklo leto znižala s 6,2% na 6,0 %. Vlagatelje je zajel strah, da se centralni banki odmika cilj v obliki blagega ekonomskega pristanka - hkratno znižanje inflacije in rasti BDP brez pojava recesije. V slednjo sicer po anketi analitične družbe The Conference Board verjame že 60 % vodilnih direktorjev globalnih podjetij, 15 % pa jih meni, da se v tem obdobju že nahajamo. Vrednost najpomembnejšega delniškega indeksa S&P 500 se je tako že drugi zaporedni teden močno znižala. Še več, v zadnjem tednu je indeks izgubil 5,42 %, kar je največ od začetka pandemije marca 2020. V odsotnosti objav s strani podjetij, ki jih pričakujemo ob koncu meseca, sta pozornost vlagateljev zbudila podatka, ki sta direktno povezana z višjo obrestno mero. Prvi je znižanje števila novih gradbenih dovoljenj v maju za 7 %, drugi pa prodaja na drobno, ki je maja upadla za 0,3 % (najbolj je bila na udaru avtomobilska industrija s padcem -3,5 %). Kljub vsemu je predsednik Fed-a Powell poudaril, da ne vidi širšega znižanja gospodarske aktivnosti. Na trgu obveznic so se donosnosti prilagodile zvišanju temeljne obrestne mere, tako da trenutno donosnost 10-letne državne obveznice znaša 3,21 %.

INDEKSDonosnost v zadnjem tednu*
(10.6.2022 – 17.6.2022)
Donosnost letos*
(31.12.2021 – 17.6.2022)
Svet - MSCI World-5,42%-15,40%
ZDA - S&P 500-5,30%-15,52%
Evropa - DJ STOXX 600-4,59%-15,43%
Japonska - Topix-5,66%-14,03%
Trgi v razvoju - MSCI Emerging markets-4,21%-10,27%

 * vključujoč dividende, preračunano v EUR,

vir: Bloomberg.

Poleg Fed-a se je za zvišanje obrestne mere odločilo tudi kar nekaj ostalih pomembnejših centralnih bank. V Veliki Britaniji, kjer se je obrestna mera zvišala že petič na 1,25 %, letna inflacija pa se oktobra pričakuje pri 11 %, je prišlo tudi do dodatnega znižanja napovedi gospodarske rasti v drugem kvartalu (-0,3 %). Po letu 2020 se je zvišala tudi brezposelnost (na 3,8 %). Tudi Švica, za katero je značilna nizka stopnja inflacije (trenutno 2,9 %), je prvič po 15 letih zvišala obrestno mero na sicer še vedno negativno vrednost -0,25 %. Na povečanje zahtevanih donosnosti na obvezniških trgih se je v zadnjem tednu odzvala tudi Evropska centralna banke (ECB). Skrbi jo namreč, da bi prevelika razlika med donosnostmi obveznic različnih držav lahko povzročila ponovitev dolžniške krize. Pripravila bo nov mehanizem, ki bo usmerjen v blažitev teh razlik, kar naj bi pomagalo predvsem bolj zadolženim državam.

Nekaj optimizma pa je bilo zaznati na Kitajskem, kjer se je delniški borzni indeks CSI 300 v zadnjem tednu zvišal za 2,01 %. Gospodarske spodbude so se namreč maja povečale za kar šestkrat v primerjavi z aprilom. Dodatno sta k temu pripomogla še podatka o rasti industrijske proizvodnje in rahljanje covid omejitev v Pekingu. Kljub optimizmu pa ostajata največji težavi nepremičninski sektor (padec prodaje na letni ravni v višini 31,9 %) in brezposelnost, ki znaša v 31 večjih mestih 6,9 %, med mladimi pa je narasla na rekordno stopnjo 18,4 %.


Analysis

capital, money, market, vijest, analiza, interview, jutarnji list, večernji list, poslovni dnevnik, bloomberg, bbc, investing, burza, fond, tečaj, dionica, obveznica, indeks, nafta, zlato, srebro, nafta, euro, dolar, HNB, NBS, CBBIH, bank, stock, fund, delnica, sklad, vzajemca,bond, Hrvatska narodna banka, alkaloid, krka, HT, ADRS, ZABA, ZB, RIVP, ERNT, INA, ZSE, LJSE, BSE, MNSE, MSE, SASE
Featured News

Zanimiva delnica: Exxon Mobil

Exxon Mobil je največje svetovno integrirano naftno in plinsko podjetje. Ukvarja se raziskovanjem, proizvodnjo in rafiniranjem. Vodilni so tudi pri rezervah nafte in plina. So eni izmed redkih v sektorju energije, ki so imeli vse do leta 2020 pozitiven prosti denarni tok. To leto je bilo zanje rekordno slabo zaradi zaprtij gospodarstev po svetu, kot posledica ukrepov proti covidu-19. V letu...

Read...


capital, money, market, vijest, analiza, interview, jutarnji list, večernji list, poslovni dnevnik, bloomberg, bbc, investing, burza, fond, tečaj, dionica, obveznica, indeks, nafta, zlato, srebro, nafta, euro, dolar, HNB, NBS, CBBIH, bank, stock, fund, delnica, sklad, vzajemca,bond, Hrvatska narodna banka, alkaloid, krka, HT, ADRS, ZABA, ZB, RIVP, ERNT, INA, ZSE, LJSE, BSE, MNSE, MSE, SASE
Featured News

Zanimiva delnica: S&P Global

S&P Global slovi kot eden od vodilnih ponudnikov bonitetnih ocen, finančnih indeksov in poročil o surovinskih trgih. Njegove izrazite konkurenčne prednosti izvirajo predvsem iz njihovih podatkov o primerljivih indeksih.

Glede na naravo slednjih ima družba močan konkurenčni položaj in dosega visoko maržo iz poslovanja (v letu 2021 je znašala dobrih 50 odstotkov, letos pričakujejo...

Read...