Tržiše kapitala nagrađuje strpljive

Nakon dva uzastopna kvartala neizvjesnosti oko dugoročnih kamata i politike FED-a, u trećem tromjesečju globalni ulagači dočekali su smanjenje kamata i početak ciklusa popuštanja. Dobitnici su američke cikličke dionice, kao i kompanije male tržišne kapitalizacije, a pokrenuto je i premještanje kapitala u neameričke destinacije, obzirom da su zbog pada dolara mnoge valute u trećem tromjesečju u odnosu na njega zabilježile dobitke slične dionicama, što je omogućilo neameričkim tržištima dionica da nakon podužeg vremena nadmaše S&P 500.

Predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell najavio još dva smanjenja kamatnih stopa ove godine ako gospodarstvo bude raslo kako se očekuje. Indeks cijena PCE, mjera na koju se FED usredotočuje kod mjerenja troškova robe i usluga u američkom gospodarstvu, porastao je za 0,1% u mjesecu, određujući time 12-mjesečnu stopu inflacije na 2,2%. Inflacija je po svim stavkama ispod procjena Wall Streeta i najniža je od početka 2021. godine.

Najnovija procjena američke vlade o gospodarskom rastu u drugom tromjesečju pokazala je da im je BDP rastao po godišnjoj stopi od 3%, što je ista brojka kao i kod ranijih procjena, ali je bolja od očekivanja ekonomista od 2,9%. U četvrtak je obavljeno da je ukupni broj zahtjeva za nezaposlene pao na 218.000, što je najniža brojka zahtjeva u više od četiri mjeseca.

Rujan, koji je obično slab mjesec za dionice, ovaj put je zabilježio rast sva tri glavna indeksa, označavajući nastavak pozitivnog trenda dionica i u trećem kvartalu. Ulagači su sada usmjereni na nadolazeće izvješće za rujan o novozaposlenima u nepoljoprivrednom sektoru, koje bi moglo biti sljedeći katalizator za kretanje dionica na tržištu, a biti će objavljeno u petak. Wall Street predviđa dodavanje 144.000 novih radnih mjesta, uz stopu nezaposlenosti koja ostaje na 4,2%. Nakon toga slijedeći tjedan kreću izviješća kompanija o poslovanju u Q3 te njihove smjernice za poslovanje Q4 i očekivanja s planovima za 2025. godinu. Sve te brojke definirati će trendove na burzama do kraja ove godine.

Blagi optimizam zahvatio je i gospodarstvo u EU. Očekuje se rast u eurozoni od 0,3% u četvrtom tromjesečju 2024. godine što je nešto više od 0,2% kolika je bila procjena za treće tromjesečje. Veći porast očekuje se u Španjolskoj i Italiji, a nešto manje u Njemačkoj i Francuskoj.

Njemačka je inflacija ovog mjeseca pala na 1,8%, najnižu razinu od veljače 2021. godine, pokazali su preliminarni podaci u ponedjeljak. ECB je prije FED-a pokrenuo smanjenje kamatnih stopa, već u lipnju, a treće smanjenje očekuje se u prosincu. Rast potiču i vrlo aktivno tržište rada te isplata sredstava NGEU-a. Inflacija u eurozoni bi se prema procjenama trebala stabilizirati na 2 % do druge polovice 2025. godine.

Kineske dionice zabilježile su u ponedjeljak svoj najbolji dan od globalne financijske krize 2008. godine, nastavljajjući svoj povijesni uspon pokrenut nizom velikih fiskalnih i monetarnih poticaja namijenjenih ponovnom oživljavanju kineskog gospodarstva. Očekuje se oporavak i snažan preokret na kineskom tržištu, koje je pretrpjelo velike padove u posljednje tri i pol godine kad su se strani ulagači povlačili zbog zabrinutosti oko usporavanja kineske ekonomije i stalno tinjajuće krize u nekretninama.

U rijetkom javnom brifingu prošlog utorka, Narodna banka Kine najavila je vladino financiranje s namjerom jačanja tržišta dionica, kao i veće potpore najteže pogođenom sektoru nekretnina. Ponovno su smanjili referentne kamatne stope kako bi se zaustavio i preokrenuo trend usporavanja drugog najvećeg svjetskog gospodarstva te je za 50 baznih bodova spustila stopu bankarskih pričuva i time smanjila iznose gotovine koje banke trebaju čuvati na svojim računima. Tim potezom bi se bankama trebalo osloboditi 142 milijarde dolara dodatne likvidnosti za financiranje građana i kompanija. Sve četiri kineske burze okitile su se zelenom bojom i njihovi indeksi su dosegli najviše razine u posljednje dvije godine. U USA su npr. ADR-ovi Alibabe porasli 19% u proteklom tjednu.

Kratki pregled ostalih burzovnih događanja iz proteklog tjedna

STOXX Europe 600 u proteklom je tjednu porastao 2,69% nakon najava gospodarskih poticaja iz Kine i podataka o inflaciji iz Francuske i Španjolske koji su bili bolji od očekivanja. Dionice u ekonomski osjetljivima industrijama poput kemijske i automobilske bile su među najboljima diljem europskih indeksa. Njemački DAX porastao je 4,03%, francuski CAC 40 popeo se za 3,89% i talijanski MIB za 2,86%. Pridružio im se i hrvatski CROBEX s rastom od 1,06 dok je slovenski indeks SBITOP bio jedan od rijetko negativnih s minusom od 1,11%.

Američke dionice porasle su treći tjedan zaredom, produživši oporavak od oštrog tjednog pada početkom rujna. S&P 500 i Dow Jones porasli su oko 0,6% i dosegnuli nove rekordne razine dok je Nasdaq porastao oko 1% i završio 2,8% ispod svog ATH rekorda od prije više od dva mjeseca.

Cijena američke sirove nafte pala je u petak preko 4% u tjednu na manje od 69 dolara po barelu. Ta cijena je značajno niža od početka srpnja kad se kretala oko 84 dolara po barelu, a nije porasle ni nakon vijesti o novim monetarnim i fiskalnim poticajnim mjerama u Kini. Tržište u ovom trenutku očito ne vjeruje da bi potražnja u kratkom roku mogla porasti. Cijene europskog prirodnog plina TTF kreću se oko razine od 38 €/MWh, a skladišta su na 94% popunjenosti. Zlato je i dalje iznad 2.650 dolara za uncu, sve bliže pragu od 2.700 $ za uncu. Dolar se s omjerom 11,5 dobro držao spram eura prošli tjedan, da bi ovaj popustio i pao na 10,6 dolara za jedan euro.

“FAANG” predstavlja akronim koji se odnosi na dionice pet najznačajnih tehnoloških korporacija koje prevladavaju u američkim dioničkim indeksima: Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) i Alphabet (GOOGL). Ovoj skupini se sve češće dodaje i tehnološki gigant Microsoft (MSFT)

Dionice NIO porasle 18% nakon vijesti o ulaganju strateških investitora

Nio (NIO) je objavio da je Nio China osigurala ulaganje od 3,3 milijarde RMB (470 milijuna dolara) od strateških investitora iz Hefeija. Deutsche Bank ovu vijest smatra pozitivnom za cijenu Nio dionica, jer smanjuje zabrinutost oko potrebe tvrtke da uskoro dodatno prikuplja kapital. Nakon ulaganja, Nio će imati 88,3% udjela u Nio China, dok će investitori držati

preostalih 11,7%. Nio također zadržava pravo na dodatno ulaganje od 20 milijardi RMB do kraja 2025. godine. Ovaj potez bi trebao poboljšati Nio-ovu valuaciju tj. procjenu vrijednosti te kompanije.

Dionice Stellantis-a potonule 13% nakon smanjenja smjernice

Dionice europskih proizvođača automobila naglo su pale u ponedjeljak nakon što su Stellantis (STLA) i Aston Martin izdali upozorenja o dobiti. Stellantis je smanjio svoju prognozu za 2024. godinu zbog pogoršanja uvjeta u industriji i povećane konkurencije iz Kine, predviđajući nižu operativnu maržu od 5,5% do 7% i negativan slobodni novčani tok iz industrijskih aktivnosti. Aston Martin je također smanjio svoju profitnu maržu i cilj proizvodnje, navodeći poremećaje u opskrbnom lancu i ekonomsku slabost u Kini.

Tvrtka više ne očekuje pozitivan slobodni novčani tok ove godine. Ove najave dolaze nakon što je Volkswagen (VOW3.DE) nedavno smanjio svoje prognoze za 2024. godinu jer se europski proizvođači automobila suočavaju s povećanim pritiskom zbog prelaska na električna vozila i konkurencije kineskih proizvođača automobila.

Costco nadmašio procjene zarade, ali prihodi su mu niži od očekivanih

Costco Wholesale (COST) nadmašio je očekivanja zarade, no dionice su mu pale jer su im prihodi bili ispod očekivanja. Costco je ostvario zaradu od 5,29 dolara po dionici, čime je nadmašio procjene od 5,08 dolara po dionici. Prihod od 79,7 milijardi dolara bio je nešto manji od očekivanih 79,9 milijardi dolara. Prodaja u trgovinama koje posluju duže od godinu dana porasla je 5,4% u odnosu na prethodnu godinu, ali je ostala ispod očekivanih 5,7%.

Dionice Costca pale su za 1,3% na 889,53 dolara već u premarketu. Blaga reakcija tržišta na objavu sugerira da ulagači nisu previše zabrinuti zbog promašaja u prihodima te i dalje vjeruju da prodajni zamah tvrtke neće splasnuti. Costco uvijek ima posebno mjesto kod potrošača, koji vjeruju da im taj klub veletrgovaca nudi najbolju vrijednost za novac. Rast potrošačkih cijena u posljednje dvije godine dodatno je povećao popularnost Costca, pomažući mu da osvoji dodatni tržišni udio i privuče nove članove.

Micron Technology objavio dobre rezultate i pozitivne smjernice

Dionice Micron Technologya (MU) skočile su nakon što je proizvođač memorijskih čipova izvijestio o rastu prihoda i dao smjernice koje su premašile očekivanja Wall Streeta. Za kvartal koji je završio u kolovozu, Micron je prijavio prihod od 7,75 milijardi dolara, što je porast od 93% u odnosu na prethodnu godinu, te zaradu od 1,18 dolara po dionici.

Wall Street je očekivao prihod od 7,65 milijardi dolara i zaradu po dionici od 1,11 dolara. Micron-ove smjernice za tekući kvartal su još optimističnije. Tvrtka očekuje prihod u rasponu od 8,7 milijardi dolara, u usporedbi s procjenama analitičara od 8,3 milijarde dolara. "Snažna potražnja za AI-om potaknula je snažan rast naših proizvoda DRAM za podatkovne centre i našu vodeću memoriju visoke propusnosti," izjavio je izvršni direktor Microna Sanjay Mehrotra.

Accenture nadmašio procjene i povećao dividendu

Dionice Accenture-a (ACN) porasle su nakon što je ta tvrtka nadmašila procjene zarade te povećala svoju dividendu. Za četvrti fiskalni kvartal, koji je završio u kolovozu, Accenture je prijavio zaradu od 2,79 dolara po dionici, što je bilo jedan cent iznad procjena Wall Streeta. Prihod od 16,41 milijardi dolara blago je nadmašio konsenzusne procjene od 16,37 milijardi dolara. Nova narudžbe u četvrtom kvartalu iznosile su 20,1 milijardu dolara, dok su nove

narudžbe povezane s generativnom umjetnom inteligencijom iznosile milijardu dolara za kvartal. "Nastavljamo osnaživati naše vodstvo u generativnoj umjetnoj inteligenciji s 3 milijarde dolara u novim narudžbama za ovu godinu," izjavila je izvršna direktorica Julie Sweet u priopćenju za javnost. Za prvi fiskalni kvartal, Accenture je prognozirao prihode između 16,85 milijardi i 17,45 milijardi dolara, dok su analitičari predviđali 16,92 milijarde dolara. Za fiskalnu 2025. godinu, Accenture očekuje zaradu između 12,55 i 12,91 dolara po dionici, dok su analitičari predviđali 12,82 dolara. Tvrtka je također povećala svoju kvartalnu dividendu za 15% na 1,48 dolara po dionici.

Pridružite nam se u FIMA Community - zajednici vas u društvu financijskih savjetnika, analitičara i investitora u razne klase imovine

Pregled kriptotržišta

U poslijednje vrijeme AI kripto projekti iznimno su popularni investitorima zbog velikog rasta cijena tokena. Platforma za kripto analitiku Sentiment nedavno je rangirala 10 najboljih projekata u smislu mjesečne aktivnosti developera, ali i brojnih drugih čimbenike, kao što su praćenje aktivnosti na GitHub-u, praćenje on-chain podataka, promatranje trendova na društvenim mrežama, kako bi se što bolje procijenila percepcija kripto zajednice ali i stav tržišta spram tih AI kripto projekata.

Oasis Network (ROSE) zauzeo je prvo mjesto s ocjenom 85,07. Near Protocol (NEAR), najveća kriptovaluta povezana s umjetnom inteligencijom po tržišnoj kapitalizaciji, zauzela je drugo mjesto. Slijedi Graph (GRT) na trećem mjestu, dok su Oraichain (ORA) i Bittensor (TAO) četvrti, odnosno peti. Ostatak AI kriptovaluta prema razvojnim aktivnostima uključuje Ocean Protocol (OCEAN), Golem (GLM), Aleph (ALEPH), Masa (MASA) i iExec RLC (RLC).

Prošli tjedan ukupno kripto tržište zatvorilo se na 2,254 bilijuna dolara, što je rast od 4% u odnosu na prethodni tjedan. Bikovi su dominirali i treći tjedan zaredom te su uspjeli probiti ključnu zonu na 2,2 bilijuna dolara. Ukupno kripto tržište kreće se unutar padajućeg kanala, a prošli tjedan testirana je gornja granica tog kanala. Nastavak rasta vrijednosti možemo očekivati tek uspješnim probojem iznad gornje granice kanala. Ako uspiju s probojem, bikovi će pokušati postići idući cilj na 2,42 bilijuna dolara.

Medvjedi se i treći tjedan zaredom igraju skrivača, a uspješnim probojem ispod zone od 2,2 bilijuna dolara, pokušat će spustiti vrijednost kripto tržišta ponovo do zone od 2 bilijuna dolara. Trenutno navijamo za medvjede, a potvrdu ćemo dobiti probojem ispod zone od 2,2 bilijuna dolara.

BTC

Bitcoin je prošli tjedan završio na cijeni 65.600 dolara, što je rast od 3,18% u odnosu na tjedan ranije kada mu je cijena bila 63.577 dolara. Bikovi su izdominirali i treći tjedan u nizu, a gornja granica kanala trenutno im predstavlja prepreku. Uspiju li se bikovi probiti iznad gornje granice kanala, idući cilj im je dignuti cijenu BTC-a do zone 68.200 dolara.

Medvjedi su uspjeli obraniti gornju granicu kanala, a prvi cilj im je spustiti cijenu BTC-a ispod zone od 64.250 dolara. Uspiju li, idući cilj im se nalazi na zoni od 60.500 dolara.

Kripto indeks straha i pohlepe

Indeks straha i pohlepe ukupnog kripto tržišta prošli se tjedan i dalje zadržao u neutralnoj zoni, ali se ovog puta pozicionirao na njezinoj gornjoj granici od 57 bodova.

ETH

Ether je prošli tjedan porastao 2,98 % i završio na cijeni 2.657,89 dolara. Bikovi su za samo 20 dolara promašili cilj na 2.750 dolara, a uspješnim probojem iznad te zone, idući cilj bit će im zona od 2.925 dolara. Medvjedima prvu prepreku predstavlja proboj ispod zone od 2.555 dolara. Uspiju li, pokušat će spustiti cijenu Ethera do zone 2.115 dolara.

Za detaljnije informacije, analize i savjete o tržištu digitalne imovine zapratite nas na FIMA Discordu, a o svemu bitnom što se događa na kripto tržištu i digitalnoj ekonomiji pišemo i u našem tjednom newsletteru kojeg možete naći na našoj web stranici www.fimacrypto.com. Otvorite si tamo FC Digital Asset Account i uđite u svijet digitalne imovine / kriptovaluta. Uključite se i upoznajte financije 21. stoljeća.

DISCLAIMER

Autor newsletter-a nije licencirani financijski niti investicijski savjetnik, a svi stavovi izrečeni u ovom tekstu predstavljaju samo osobno razmišljanje autora. Ništa ovdje napisano ne predstavlja nagovor na bilo kakvu akciju na tržištu kapitala, kriptovaluta ili bilo kojem drugom financijskom tržištu, niti predstavlja investicijski savjet. Za sve savjete vezane uz financije i bilo koju vrstu ulaganja obratite se ovlaštenim profesionalcima na www.fima.com ili posebno za tržište kapitala na www.fima-vrijednosnice.hr, na www.fimacrypto.com za tržište digitalne imovine / kriptovalute, na www.goinvest.hr za investicijske fondove i na www.capital-experience.net za startupove i digitalnu ekonomiju te R&A. Materijali i tekstovi ovdje objavljeni predstavljaju isključivo poticaj na razmišljanje ili služe pojedincima za osobnu analizu i objavljeni su u dobroj vjeri, a autor ne može garantirati njihovu točnost jer su sakupljeni i kompilirani iz raznovrsnih izvora. Informacije koje vas zainteresiraju, provjerite sami ili u suradnji s nama na FIMA Discord Community. Link je na poveznici ➡️ http://patreon.com/FimaCrypto