Novosti s tržišta kapitala
Prošli tjedan na Wall Streetu obilježila je snažna volatilnost uz solidne dobitke glavnih indeksa na kraju tjedna, potaknute smirivanjem geopolitičkih tenzija i padom cijena nafte. Tjedan je započeo neizvjesno dok su ulagači pokušavali protumačiti nove rokove i prijetnje američkog predsjednika Donalda Trumpa Iranu, uključujući moguće napade na energetsku infrastrukturu.
Tržišta su oscilirala, no preokret je uslijedio u utorak kada je Trump navečer najavio dvotjedno primirje. Nakon ovoga cijene nafte zabilježile su najveći jednodnevni pad u posljednjih šest godina, što je potaknulo snažan “risk-on” val kupnji i rast dionica.
Na tjednoj razini Dow Jones porastao je 3%, S&P 500 3,6%, a Nasdaq Composite 4,7%, pri čemu je tehnološki sektor predvodio dobitke.
Dionice povezane s umjetnom inteligencijom bile su među najvećim dobitnicima, dok je energetski sektor bio jedini s negativnim učinkom zbog oštrog pada nafte.
Makroekonomski podaci pokazali su mješovitu sliku. Inflacija mjerena indeksom potrošačkih cijena (CPI) ubrzala je u ožujku na 3,3% na godišnjoj razini, ponajviše zbog rasta cijena goriva.
Istodobno je povjerenje potrošača palo, a rast BDP-a za četvrto tromjesečje 2025. revidiran je naniže na 0,5%. Unatoč tome, tržišta su fokus zadržala na geopolitičkom smirivanju i padu nafte, što je podržalo optimizam ulagača.
Saudijska Arabija vrši pritisak na SAD da ukine pomorsku blokadu Hormuškog tjesnaca i vrati se pregovorima s Iranom, strahujući da bi daljnja eskalacija mogla ugroziti i druge ključne pomorske rute, navode arapski dužnosnici.
Blokada, koja je stupila na snagu u ponedjeljak nakon neuspjelih pregovora i prijetnji bombardiranjem, usmjerena je na dodatni pritisak na iransko gospodarstvo, no Rijad upozorava da bi Teheran mogao uzvratiti zatvaranjem tjesnaca Bab al-Mandeb na ulazu u Crveno more, važnog prolaza za preostali saudijski izvoz nafte.
Hormuški tjesnac, kroz koji je prije sukoba prolazilo oko 13 milijuna barela nafte dnevno, već je bio djelomično blokiran iranskim napadima na brodove, što je cijene nafte poguralo iznad 100 dolara po barelu. Saudijska Arabija dio izvoza preusmjerava prema Crvenom moru, no i ta ruta bila bi ugrožena u slučaju zatvaranja Bab al-Mandeba. Iranski saveznici Hutiji u Jemenu kontroliraju obalu uz taj prolaz i već su ranije pokazali sposobnost ometanja pomorskog prometa. Iranski dužnosnici poručuju da bi zatvaranje Crvenog mora moglo biti odgovor na američke poteze.
Unatoč javno oštroj retorici, regionalni izvori navode da obje strane preko posrednika i dalje ostaju otvorene za pregovore, dok zaljevske zemlje nastoje spriječiti daljnju destabilizaciju ključnih energetskih pravaca.
JPMorgan Chase (JPM) u prvom je tromjesečju ostvario snažan rast dobiti i prihoda, nadmašivši očekivanja analitičara, uz snažan zamah u investicijskom bankarstvu i trgovanju.
Najveća američka banka izvijestila je o dobiti od 16,5 milijardi dolara, odnosno 5,94 dolara po dionici, u odnosu na 14,6 milijardi dolara godinu ranije, dok su analitičari očekivali 5,45 dolara po dionici. Prihodi su porasli 10% na 49,84 milijarde dolara, što je bilo iznad procjena od 49,13 milijardi. Prihodi od investicijskog bankarstva porasli su 28%, dok je odjel tržišta kapitala ostvario rekordnih 11,6 milijardi dolara prihoda. Na potrošačkom segmentu prihodi od kartica i auto-kredita skočili su 13%, uz rast potrošnje karticama od 9% na godišnjoj razini.
Izvršni direktor Jamie Dimon upozorio je da je američko gospodarstvo i dalje relativno stabilno, ali da ga prijeti “složen skup rizika”, uključujući visoke cijene energije, geopolitičke napetosti i fiskalne deficite. Bankarski rezultati dolaze u kontekstu povećane volatilnosti tržišta i pojačanog trgovanja od početka sukoba s Iranom krajem veljače.
BlackRock (BLK) je u prvom tromjesečju zabilježio rast neto dobiti od 46% na 2,2 milijarde dolara, potaknut snažnim rastom investicijskih naknada i rekordnim priljevima u ETF poslovanje.
Najveći svjetski upravitelj imovinom ostvario je prilagođenu dobit od 12,53 dolara po dionici, nadmašivši očekivanja analitičara od 11,65 dolara. Ukupna imovina pod upravljanjem krajem ožujka iznosila je 13,89 bilijuna dolara, blago niže u odnosu na kraj prošle godine, pod utjecajem volatilnosti tržišta i pada glavnih burzovnih indeksa tijekom prvog kvartala.
Poslovanje iShares ETF-ova ostvarilo je rekordno tromjesečje, uz neto priljeve od 130 milijardi dolara, dok su osnovne naknade za upravljanje porasle 8% na godišnjoj razini, isključujući učinak tržišnih kretanja. U segmentu privatnih tržišta zabilježen je priljev od 9 milijardi dolara.
Unatoč nedavnim padovima zbog zabrinutosti oko tržišta privatnog kredita, kompanija i dalje većinu prihoda ostvaruje iz upravljanja javnim dionicama i obveznicama, što joj pruža relativnu otpornost u odnosu na specijalizirane upravitelje privatne imovine.
Zdravstveni div Johnson & Johnson (JNJ) u prvom je tromjesečju ostvario rast prihoda od gotovo 10%, na 24,06 milijardi dolara, nadmašivši očekivanja analitičara. Prilagođena dobit također je premašila procjene Wall Streeta, nakon čega je kompanija podigla cjelogodišnje financijske smjernice.
Rast je ponajviše potaknut snažnom prodajom lijekova za rak, uključujući Darzalex, pri čemu su prihodi u onkološkom segmentu porasli više od 22%. Time je nadoknađen oštar pad prodaje Stelare, čija je prodaja pala 60% nakon isteka patentne zaštite i pojave jeftinijih konkurentskih alternativa.
Prihodi farmaceutskog segmenta porasli su 11,2% na 15,43 milijarde dolara, dok je prodaja medicinskih uređaja porasla 7,7% na 8,64 milijarde dolara, uz solidnu potražnju za uređajima za liječenje srčanih bolesti.
Kompanija sada očekuje godišnju dobit po dionici između 11,45 i 11,65 dolara te prihode između 100,3 i 101,3 milijarde dolara u 2026. godini. Uprava ističe da zasad geopolitičke napetosti i rast cijena energije nisu značajnije utjecali na poslovanje, ali pomno prate potencijalne rizike.
SanDisk (SNDK) ostvario je izniman rast od čak 2.700% u proteklih godinu dana. Od siječnja 2026. dionica je porasla preko 240%, zaključivši trgovanje 14. travnja na 952,50 dolara, dok je u trgovanju nakon zatvaranja dodatno ojačala za 2,5% na 976 dolara.
Na horizontu je i važan tehnički događaj; Nasdaq-100 planira uključiti SNDK u svoj sastav 20. travnja. Takvo uvrštenje obvezuje pasivne indeksne fondove na kupnju dionica kako bi zadržali točno praćenje indeksa, što obično stvara snažan institucionalni pritisak na kupnju. Povijesno gledano, ovakve obvezne kupnje često potiču rast cijene dionica u razdoblju oko ulaska u indeks. Ipak, dio analitičara upozorava da bi taj događaj mogao označiti kratkoročni vrhunac cijene, nakon kojeg bi mogla uslijediti korekcija kada prisilna kupnja završi.
Rast dionice temelji se i na snažnim poslovnim pokazateljima, a ne samo na tržišnom zamahu. SanDisk proizvodi NAND flash memoriju i enterprise SSD diskove; ključne komponente koje cloud kompanije i operateri podatkovnih centara trebaju u velikim količinama. Uz kontinuirano visoka ulaganja u infrastrukturu za umjetnu inteligenciju, tvrtka se pozicionirala kao jedan od glavnih dobitnika tog trenda, što se odražava i u projekcijama prihoda i valuaciji dionice.
Paneuropski indeks STOXX Europe 600 završio je prošli tjedan s rastom od 3,05%, pri čemu su tržišta snažno porasla u utorak nakon što su Sjedinjene Američke Države i Iran postigli dvotjedno primirje.
Među glavnim tržištima, njemački DAX zaključio je tjedan s rastom od 2,74%, talijanski FTSE MIB porastao je 4,35%, francuski CAC 40 3,73%, dok je britanski FTSE 100 ojačao 1,57%.
Tržišta u regiji bila su zatvorena u ponedjeljak zbog blagdana Uskrsnog ponedjeljka.
Drugi uzastopan pozitivan tjedan za BTC
Ukupno kripto tržište (TOTAL) u porastu je drugi uzastopni tjedan, dodavši novih 2% tjedan je zaključilo na 2,39 bilijuna dolara. Tržište je bilo u porastu cijeli tjedan, sve do nedjelje kada je objavljeno da nije došlo do sporazuma između SAD-a i Irana u Islamabadu.
Bitcoin (BTC) je u prošlome tjednu porastao novih 2,5% (ukupno 7,7% u posljednja 2 tjedna) i zaključio ga na $70,750. Bikovi su tokom tjedna dosegnuli vrh zone ($73,835 - $69,000) ali samo kako bi ju još jednom testirali kao zonu otpora od koje su se u nedjelju odbili prema dolje.
Ether (ETH) je u prošlome tjednu porasto 3,9% i tjedan zaključio na $2,190. I kod ETH-a su bikovi vodili glavnu riječ cijeli tjedan, a trenutno se cijena nalazi između dvije važne zone ($2,120 i $2,400). Ether već više od 2 mjeseca niže viša dna, a za potvrdu trenda čekamo probijanje iznad $2,400.
Više detalja saznajte u FIMA Crypto Newsletteru. Besplatne prijave na linku ispod.
Tvrtka Strategy (MSTR), pod vodstvom Michaela Saylora, nastavila je svoju agresivnu strategiju akumulacije Bitcoina novom kupnjom vrijednom 1 milijardu dolara, čime su ukupne zalihe približene razini od 781.000 BTC-a.
U najnovijem izvješću tvrtka je potvrdila kupnju 13.927 Bitcoina u razdoblju od 6. do 12. travnja, po prosječnoj cijeni od 71.902 dolara po BTC-u. Time su ukupne zalihe porasle na 780.897 BTC-a, uz kumulativno ulaganje od oko 59,02 milijarde dolara i prosječnu nabavnu cijenu od 75.577 dolara po Bitcoinu.
Ova najnovija akvizicija dodatno učvršćuje poziciju Strategya kao najvećeg korporativnog vlasnika Bitcoina, uz nastavak dugoročne strategije financiranja kupnji kroz tržišta kapitala.
Michael Saylor je također otkrio da je tvrtka u 2026. godini ostvarila „Bitcoin yield” od 5,6% od početka godine, internu metriku kojom mjeri učinak svoje BTC strategije u odnosu na ukupna ulaganja. Taj pokazatelj koristi se kao argument za nastavak akumulacije unatoč volatilnim tržišnim uvjetima.
S gotovo 781.000 BTC-a u portfelju, strategija tvrtke i dalje odražava snažno uvjerenje u Bitcoin kao dugoročno rezervno sredstvo, čak i u uvjetima povišene tržišne neizvjesnosti.