Novi zamah slovenskog tržišta kapitala
KOMENTAR - Početak ožujka donio je nekoliko važnih događaja za slovensko tržište kapitala istovremeno. S jedne strane, dionice Vzajemne Zavarovalnice započele su trgovanje na Ljubljanskoj burzi, a s druge strane, od 6. ožujka investitori mogu koristiti i Individualne investicijske račune (INR), koji uvode novi, porezno povoljniji okvir za dugoročna ulaganja.
Ova kombinacija predstavlja važan korak za razvoj domaćeg tržišta kapitala. Veliki broj novih dioničara Vzajemne prvi će se put susresti s burzom, a istovremeno mogu i prenijeti svoje dionice na INR račun i uključiti ih u širi investicijski portfelj. Takva veza može povećati interes za ulaganje i postupno ojačati sudjelovanje domaćih investitora na tržištu.
Uvođenje INR računa imat će značajan utjecaj na navike štednje Slovenaca. Veliki dio štednje trenutno leži na bankovnim računima, gdje zbog inflacije često gubi realnu vrijednost. INR računi omogućuju postupnu izgradnju diverzificiranog portfelja dionica, ETF-ova ili obveznica u porezno povoljnijem i dugoročnijem okviru, što postupno može preusmjeriti dio te imovine na tržište kapitala.
Osim dionica i novih INR računa, država ove godine priprema i novu emisiju takozvanih narodnih obveznica. Riječ je o trogodišnjoj državnoj obveznici s kamatnom stopom od oko 2,6 posto, što za mnoge štediše može biti zanimljiva alternativa bankovnim depozitima. Još jedna važna inovacija je da se obveznice mogu upisati putem Individualnog investicijskog računa, koji dodatno povezuje štednju s državnim instrumentima i širim ulaganjem na tržištu kapitala. Takva kombinacija može predstavljati prvi korak u svijet ulaganja za mnoge investitore i postupno povećati interes za druge financijske instrumente.
Posebnost ovogodišnjeg izdanja je i prilično visok maksimalni iznos upisa. Pojedinac može upisati do 250.000 eura, što znači da obitelj od četiri člana s dvoje djece može zajednički uložiti do milijun eura. S kamatnom stopom od približno 2,6%, ovo predstavlja znatno veći, sigurniji i likvidniji prinos od većine bankovnih oročenih depozita koji trenutno nude, a istovremeno je relativno jednostavan i transparentan oblik štednje, što dodatno podupire i uvrštavanje na Ljubljansku burzu nakon emisije.
Događaji na domaćem tržištu zanimljivi su i iz perspektive poslovanja slovenskih tvrtki. Nekoliko velikih tvrtki objavilo je dobre poslovne rezultate posljednjih dana, uključujući Triglav, Telekom Slovenije, Krku, Luku Koper i NLB Grupu, što potvrđuje da su mnoge slovenske tvrtke održale stabilno poslovanje i profitabilnost čak i u zahtjevnijem globalnom okruženju.
U širem međunarodnom okruženju, tržišta kapitala posljednjih su dana pod pritiskom zbog geopolitičkih napetosti nakon napada SAD-a i Izraela na Iran. Takvi događaji obično uzrokuju kratkoročno povećanje neizvjesnosti, pad burzovnih indeksa i rast cijena energije. Međutim, povijest pokazuje da tržišta često brzo reagiraju na takve šokove, a dugoročno se preusmjeravaju na temeljne čimbenike poput gospodarskog rasta, korporativne dobiti i ulaganja.
Zato je u takvim razdobljima posebno važno da investitori zadrže dugoročnu perspektivu i izbjegavaju impulzivne odluke. Korekcije tržišta često su i prilika za postupne kupnje, posebno u okviru INR računa, koji potiču disciplinirano i dugoročno ulaganje.
Za slovensko tržište kapitala početak ožujka stoga znači zanimljivu kombinaciju događaja. Dolazak nove tvrtke na burzu, uvođenje novog investicijskog instrumenta i istovremeno stabilni rezultati domaćih tvrtki. Ako ova kombinacija potakne više ljudi da počnu postupno ulagati, to dugoročno može doprinijeti većoj investicijskoj kulturi i razvijenijem tržištu kapitala u Sloveniji.