Kako bi štednja trebala funkcionirati u budućnosti
ANALIZA - Slovenija nema problem s nedostatkom štednje. Ima problem s onim što s njom radimo. Slovenska kućanstva imaju više od 30 milijardi eura depozita u bankama, a otprilike 87 posto tog novca je na računima po viđenju, gdje praktički ne donosi nikakav prinos.
S inflacijom od nekoliko posto, novac gubi kupovnu moć, iako bi dugoročno mogao stvoriti bogatstvo.
Imamo visoku štednju i relativno malo tržište kapitala. Imamo uspješne tvrtke koje bi mogle rasti, preuzeti konkurente i širiti se u inozemstvo, dok kućanstva štede milijarde gotovo bez ikakvog prinosa.
Svi štedimo, premalo ulažemo
Slovenci već dugo povezuju štednju s depozitima i nekretninama. Likvidna rezerva je bitna, a posjedovanje vlastitog doma je razumna odluka. Problem nastaje kada istu logiku primijenimo na sav višak kapitala.
Druga ili treća nekretnina znači koncentraciju novca u jednoj zgradi, jednoj lokaciji i često jednom najmoprimcu. Osim kupoprodajne cijene, tu su i porezi, održavanje i obnova. Krov, fasada ili instalacije često čak ni ne povećavaju vrijednost, već samo sprječavaju njezin pad.
S dionicama i ETF-ovima možemo s malim iznosom postati suvlasnici tvrtki iz različitih zemalja i industrija. Diverzifikacija je lakša, investicije su likvidnije, a tvrtke ulažu dobit u rast ili je isplaćuju vlasnicima. Naravno, vrijednost dionica fluktuira, a glavnica nije zajamčena. Ali novac koji će nam trebati za dvadeset godina zahtijeva drugačiji pristup od rezerve za sutra.
Trideset milijardi je razvojna prilika
Kad bi samo desetina ili petina bankovnih depozita kućanstava postupno pronašla put u domaće tvrtke i tržište kapitala, govorili bismo o tri do šest milijardi eura kapitala. Tvrtke bi lakše mogle financirati razvoj i akvizicije, burza bi postala likvidnija, a stanovništvo bi imalo veći udio imovine u tvrtkama koje ostvaruju dobit.
Važan korak je uvođenje individualnog investicijskog računa (INR). Unutar računa dividende, kamate i kapitalni dobici ne oporezuju se odmah, pa se povrat može u cijelosti reinvestirati. Nakon petnaest godina bez međuisplata, prva isplata je oslobođena poreza.
Slovenska INR dopušta maksimalno 20.000 eura depozita u prvoj godini, zatim 5.000 eura godišnje i dodatnih 5.000 eura za slovenska ulaganja. Investitor može dosegnuti ograničenje od 150.000 eura tek u četrnaest kalendarskih godina.
Hrvatska, u međuvremenu, priprema račun na koji će se prilikom otvaranja moći uložiti do 200.000 eura, uključujući prijenos postojećih dionica, obveznica i drugih dopuštenih ulaganja. Nakon pet godina bez isplata, ograničenje će se povećati za još 50.000 eura. Isplate bi trebale biti oslobođene poreza čak i bez petnaestogodišnjeg razdoblja čekanja. Najmanje petina portfelja mora biti povezana s hrvatskim financijskim instrumentima nakon prve godine.
Ovo nije samo pitanje poreza, već i vlasništva nad gospodarstvom. Ako želimo da Slovenci vlastitim kapitalom stvaraju nove i preuzimaju domaće i strane tvrtke, što je posebno važno u vrijeme smjene generacija, a ne samo promatraju tko kupuje naše, potrebni su nam barem usporedivo konkurentni uvjeti.
Što ćemo ostaviti sljedećoj generaciji?
Veliki dio bogatstva koje će naša djeca naslijediti bit će u nekretninama: nelikvidnim, vezanim za jednu lokaciju i povezanim s računima za krovove, fasade i instalacije. Imat će znatno manje vlasništva u tvrtkama koje ostvaruju profit.
Ako nastavimo ovim putem, vlasništvo nad tvrtkama i buduća dobit sve će više biti u stranim rukama, a računi za obnovu starih kuća bit će u našim.
Dok ćemo kod nas veliki dio nasljedstva namijeniti obnovi starih nekretnina, drugdje će se ušteđevinom financirati nove tvrtke, energetika, podatkovni centri, umjetna inteligencija, tehnologija i svemirska industrija. Razlika nije u inteligenciji ili marljivosti. Razlika je u tome kamo ušteđevina ide.
Slovenci stoga ne trebaju manje štedjeti, već više ulagati. Pitanje je hoće li novac stajati na računu sljedećih dvadeset godina, uložiti u drugu nekretninu ili postati kapital tvrtki koje će generirati buduću dobit. Ovo nije samo pitanje individualnih prinosa. Ovo je pitanje što ćemo izgraditi svojom ušteđevinom i što ćemo